Dit moet er in het MiCA-whitepaper staan

MiCA gaat over een jaar van kracht. Voor asset-referenced tokens betekent dit nieuwe vereisten voor het whitepaper.

De Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA), die vanaf 30 juni 2024 rechtsgeldig wordt in de Europese Unie, bepaalt dat er een whitepaper moet worden opgesteld wanneer asset-referenced tokens worden aangeboden aan het publiek of worden toegelaten tot de handel op een handelsplatform.

We kijken naar het whitepaper vereisten voor asset-referenced tokens. Onder zo'n token wordt verstaan een cryptowaarde die geen e-money token is en waarvan de waardevastheid moet worden behouden door verwijzing naar een andere waarde of recht of een combinatie daarvan, waaronder een of meer officiële valuta. In deze context kunnen emittenten in principe alleen kredietinstellingen of rechtspersonen zijn die een vergunning hebben gekregen onder MiCA.

Inhoudsvereisten voor een MiCA-whitepaper voor naar activa verwijzende tokens

De inhoudsvereisten voor een whitepaper voor asset-referenced tokens hebben in principe veel overeenkomsten met de inhoudsvereisten voor het whitepaper voor andere crypto-activa dan e-geld tokens en asset-referenced tokens aangevuld met specifieke vereisten voor asset-referenced tokens. Het whitepaper moet allereerst informatie bevatten over de uitgevende instelling. Deze informatie omvat met name de belangrijkste bedrijfsgegevens (bijv. rechtsvorm, adres, bedrijfsnummer) en nauwkeurige informatie over de financiële prestaties van de uitgevende instelling in de afgelopen drie jaar, mits de uitgevende instelling al zo lang bestaat.

Aangezien uitgevende instellingen over het algemeen een vergunning nodig hebben of een kredietinstelling moeten zijn, moet informatie over de bevoegde toezichthoudende autoriteiten worden opgenomen. Vervolgens moet er informatie worden opgenomen over de token waaraan activa zijn gekoppeld, zoals de kenmerken van de token en nauwkeurige informatie over alle natuurlijke of rechtspersonen die betrokken zijn bij de exploitatie van de token. Er moet ook specifieke informatie worden opgenomen over de openbare aanbieding van de token waarnaar wordt verwezen of de toelating tot de handel. Deze informatie omvat bijvoorbeeld het totale aantal tokens of de tijdslimieten van de aanbieding.

In een ander deel van het whitepaper moeten de rechten en plichten die verbonden zijn aan de asset-referenced token worden gepresenteerd, evenals informatie over de technologie die aan de tokens ten grondslag ligt. In het bijzonder moet het gedeelte over de rechten en plichten die verbonden zijn aan de tokens een gedetailleerde beschrijving bevatten van de vordering van de houders tegen de uitgevende instelling met betrekking tot de activa die verbonden zijn aan de tokens.

Neem een apart hoofdstuk over de dekking van activa op in het MiCA-whitepaper.

Het whitepaper voor aan activa gekoppelde tokens moet een apart hoofdstuk over de activareserve bevatten. De activareserve is het mandje met reservemiddelen dat wordt gebruikt om de vordering op de uitgever te garanderen. Het doel van de reserve is om ervoor te zorgen dat de vorderingen van de houders van tokens met een activareferentie nergens heen gaan en dat de bijbehorende activa ook beschikbaar zijn.

Dienovereenkomstig moet de uitgevende instelling informatie over de samenstelling van de activareserve opnemen, evenals een gedetailleerde beschrijving van het mechanisme om de waarde van de activareserve af te stemmen op de vorderingen met betrekking tot de token met activareferentie, met inbegrip van juridische en technische aspecten, in het MiCA-whitepaper. De specifieke mechanismen voor de uitgifte en terugbetaling van asset-referenced tokens moeten ook worden beschreven in het whitepaper. Als de uitgever een deel van de reservemiddelen heeft geïnvesteerd, moet hij hierover informatie verstrekken en het investeringsbeleid voor de reservemiddelen beschrijven.