Wordt XRP vervangen door RLUSD?

Ripple, het bedrijf achter de op drie na grootste cryptomunt ter wereld (XRP), zet sinds kort ook stevig in op de snelgroeiende stablecoin-markt. Onder leiding van CEO Brad Garlinghouse heeft het bedrijf zijn eerste eigen stablecoin gelanceerd: RLUSD. Met deze zet gaat Ripple de concurrentie aan met gevestigde namen als Tether (USDT) en Circle (USDC). Maar wat betekent deze nieuwe koers voor XRP, het paradepaardje van Ripple?

Een ambitieuze stap in nieuw terrein

Sinds december vorig jaar is RLUSD officieel gelanceerd. Voor Ripple, gevestigd in San Francisco, is dat een belangrijke stap in onbekend vaarwater een markt die momenteel grotendeels wordt gedomineerd door twee spelers: Tether en Circle.

Toch ziet Craddock volop ruimte voor nieuwe toetreders. “De taart wordt groter,” zegt ze. Volgens haar kan de stablecoin-markt tegen het einde van dit decennium uitgroeien tot een waarde van 2,8 biljoen dollar. Dat zou een vertienvoudiging zijn ten opzichte van vandaag – en dat binnen vijf jaar.

Of RLUSD daarin een significante rol zal spelen, blijft voorlopig koffiedik kijken. De huidige marktkapitalisatie van RLUSD ligt rond de 293 miljoen dollar, tegenover een totale stablecoin-markt van 234 miljard dollar. Dat komt neer op een marktaandeel van slechts 0,13 procent – met andere woorden: er is nog flink wat groeipotentieel.

Distributie en institutionele focus

Die groeiruimte wil Ripple benutten via uitbreiding van zijn distributiepartners. Zo werd RLUSD begin april al toegevoegd aan het handelsplatform Kraken, en volgens Craddock staan meer beursnoteringen op de planning.

Het belangrijkste toepassingsgebied van RLUSD ligt echter in Ripple’s eigen betalingsnetwerk. Een recent voorbeeld daarvan volgde na de overname van prime broker Hidden Road, een deal ter waarde van 1,25 miljard dollar. De circa 300 institutionele klanten van Hidden Road moeten binnenkort RLUSD kunnen gebruiken als onderpand voor transacties. Het onderstreept de strategie van Ripple: richten op de institutionele markt, niet de particuliere gebruiker. Mede daarom werkt het bedrijf vanaf het begin nauw samen met toezichthouders, om op het gebied van regelgeving aan de juiste kant van de lijn te blijven.

Komt RLUSD in de plaats van XRP?

De grote vraag blijft: wat gebeurt er met XRP? Tot nu toe is XRP een essentieel onderdeel van Ripple’s ODL-dienst (On-Demand Liquidity), waarbij de munt wordt ingezet als tussenasset in internationale betalingen. Zo kan iemand bijvoorbeeld dollars omwisselen in Japanse yen, zonder traditionele tussenpartijen. XRP fungeert dan als brugvaluta: de dollars worden omgezet in XRP, via de XRP Ledger verzonden, en aan de andere kant weer omgezet in yen – allemaal binnen enkele seconden. Doordat XRP slechts kort wordt vastgehouden, is het koersrisico minimaal.

Met RLUSD zou dat risico zelfs volledig kunnen verdwijnen, dankzij de stabiele waarde van een stablecoin. Een eigenschap die vooral voor institutionele klanten aantrekkelijk is.

Of RLUSD daadwerkelijk XRP gaat vervangen, blijft voorlopig een open vraag. Craddock wilde in het interview niet zeggen welk product momenteel de voorkeur geniet bij klanten. Wel gaf ze aan dat er scenario’s denkbaar zijn waarin RLUSD XRP vervangt in het betalingsverkeer zonder daarbij in detail te treden.