Michael Saylor wil van MicroStrategy een Bitcoin-bank maken

Dat Michael Saylor als missionaris voor de grootste cryptovaluta optreedt, is niets nieuws. Ook MicroStrategy promoot al geruime tijd enthousiast Bitcoin als reservevaluta voor bedrijven. Nu wil het bedrijf de marketing op dit gebied nog verder uitbreiden. Hiervoor zal een "Bitcoin Advocacy Manager" worden aangenomen, zoals blijkt uit een recent gepubliceerde vacature. Hoe zou dit de adoptie van BTC kunnen beïnvloeden en wat betekent het dat Michael Saylor de toekomstige rol van het bedrijf als "Bitcoin-bank" ziet?

MicroStrategy-aandeel bereikt nieuwe all-time high
De lancering van de spot-Bitcoin-ETF's had de koers van het MicroStrategy-aandeel eigenlijk een flinke klap moeten toebrengen. Institutionele beleggers hoeven immers niet langer de waardepapieren van het softwarebedrijf te gebruiken om te profiteren van koersstijgingen van de grootste cryptovaluta. In plaats daarvan kunnen ze nu direct in een van de BTC-fondsen investeren.

Maar deze veronderstelling is tot nu toe niet eens in de buurt van waarheid gekomen. Zelfs na de lancering van de gereguleerde producten van BlackRock en consorten kon het aandeel een nieuw record bereiken. Alleen al in de afgelopen maand steeg het met bijna 66 procent. Ter vergelijking: BTC steeg in dezelfde periode met slechts zo'n tien procent. Vier jaar na de adoptie van de Bitcoin-standaard heeft MicroStrategy – tot nu toe – beter gepresteerd dan alle bedrijven in de S&P 500. Zelfs NVIDIA kan daar niet aan tippen.

MicroStrategy is meer dan alleen een Bitcoin-investeerder
Ook de NAV (Net Asset Value) premium, oftewel de toeslag van de waarde van het MicroStrategy-aandeel ten opzichte van de waarde van de Bitcoin-bezittingen, is weer gestegen en ligt nu op het niveau van eind maart. Het bedrijf wordt door investeerders dus aanzienlijk hoger gewaardeerd dan alleen de waarde van de gehouden Bitcoin zou rechtvaardigen.

Deze ogenschijnlijke overwaardering roept bij sommige analisten vragen op. Naast de Bitcoin die het bedrijf bezit en het softwarebedrijf worden ook kwalitatieve factoren meegenomen in de waardering. De praktische kennis die Michael Saylor en MicroStrategy in deze niche hebben vergaard, vooral in combinatie met hun bestaande activiteiten, is echter moeilijk te waarderen. Hoe het bedrijf deze in de toekomst zal kunnen en willen benutten om de bedrijfswaarde te verhogen, is moeilijk te voorspellen – maar met de toenemende acceptatie en stijgende koers van BTC zijn deze aspecten zeker van groot belang.

Michael Saylor acht het zelfs mogelijk dat de MSTR-premium in de toekomst kan verdubbelen. Het bedrijf wil zijn expertise als Bitcoin-pionier in de komende jaren nog intensiever inzetten dan voorheen om andere bedrijven te helpen bij de adoptie van BTC. De nu gezochte “Bitcoin Advocacy Manager” zal de nieuwe activaklasse namelijk door middel van nieuwe initiatieven onder de aandacht brengen van de corporate treasury-afdelingen en de interactie tussen bedrijven en de Bitcoin-community stimuleren.

Nieuwe positie als sleutelrol bij Bitcoin-initiatieven
De nieuw gecreëerde functie zal van cruciaal belang zijn voor het verdere bewustwordingswerk van het bedrijf rondom Bitcoin en de adoptie ervan als reservevaluta. De persoon in deze rol zal verantwoordelijk zijn voor de planning en uitvoering van de jaarlijkse conferentie “Bitcoin for Corporations”. Het Japanse bedrijf Metaplanet raakte hierdoor enthousiast over Bitcoin en heeft inmiddels 748 BTC verzameld. Naast het verzorgen van externe trainingen voor bedrijven omtrent BTC-adoptie, zal de nieuwe manager ook interne opleidingsprogramma's leiden.

Daarnaast zal hij samenwerken met brancheleiders, invloedrijke personen, en politieke en regelgevende instanties. Verder zal onder zijn leiding een Bitcoin-hub in Washington D.C. worden opgezet. Deze locatie zal onder andere dienen als een gezamenlijke co-working space en als ontmoetingsplek voor Bitcoin-ontwikkelaars. Ook zal hij helpen om de BTC-kennis aan universiteiten te bevorderen.

MicroStrategy als “Bitcoin-bank”
Het bedrijf bezit inmiddels 252.220 BTC, die zijn aangekocht tegen een gemiddelde prijs van 39.266 Amerikaanse dollar per Bitcoin. Dit komt neer op een totale investering van 9,9 miljard dollar. De huidige waarde van de BTC-bezittingen van het bedrijf bedraagt ongeveer 16,6 miljard dollar, wat neerkomt op ongeveer 1,2 procent van de in totaal ooit beschikbare 21 miljoen Bitcoin.

Saylor ziet MicroStrategy als een “Bitcoin-bank”. In plaats van BTC uit te lenen, zal het bedrijf via verschillende kapitaalmarktinstrumenten verder eigen en vreemd vermogen aantrekken om te investeren in de grootste cryptovaluta. Op dit moment maakt Bitcoin ongeveer 0,1 procent van het wereldwijde financiële kapitaal uit. De technologieondernemer voorspelt dat dit aandeel zal stijgen naar zeven procent – wat een prijs van 13 miljoen dollar per Bitcoin in het jaar 2045 zou betekenen.

Saylor beschouwt de schuldenstrategie van het bedrijf als “oneindig schaalbaar”. De 59-jarige zegt verder: “Ik heb er geen probleem mee om te zien hoe we nog eens 100 miljard dollar en daarna 200 miljard dollar aan kapitaal kunnen aantrekken. Het is een activaklasse ter waarde van momenteel ongeveer één biljoen dollar, die zal groeien naar 10 biljoen en vervolgens naar 100 biljoen dollar.” Zijn conclusie over de gewaagde alles-of-niets-strategie van MicroStrategy: “Het risico is heel eenvoudig – het is Bitcoin. Of je gelooft dat Bitcoin iets is, of je gelooft dat het niets is.”