De Bybit-hack en de voortdurende onzekerheid rond de Trump-importheffingen blijven druk uitoefenen op de koers van Bitcoin. Glijdt de markt af richting een bearmarkt of volgt er snel herstel? We nemen een kijkje onder de motorkap van de blockchain. Eén ding alvast vooraf: correcties horen erbij. Bitcoin is een volatiel bezit en tot nu toe is er nog geen enkele bullmarkt geweest zonder aanzienlijke correcties van meer dan 30 procent.

Zoals uit de bovenstaande grafiek van CryptoQuant duidelijk blijkt, nemen de correcties echter in omvang af naarmate de tijd verstrijkt. Mocht de koers daadwerkelijk bij 77.000 Amerikaanse dollar (USD) een bodem hebben bereikt, dan zou dat slechts een daling van 29 procent betekenen.

Desondanks moeten we constateren dat het sentiment momenteel bearish is. Sinds begin februari is de vraag naar Bitcoin negatief. CryptoQuant-CEO Ki Young Ju schrijft hierover op X:

"De zichtbare vraag komt voort uit het verschil tussen productie en voorraadveranderingen. Bij Bitcoin verwijst productie naar het aanbod vanuit mining, terwijl voorraad verwijst naar munten die meer dan een jaar inactief zijn gebleven. Wanneer de voorraad sneller afneemt dan de productie, neemt de vraag toe, en andersom."

Ook de Short Term Holder Cost Basis van Bitcoin voorspelt momenteel weinig goeds. Op dit moment bevindt Bitcoin zich onder de break-even-lijn (rood) voor het grootste deel van de kortetermijninvesteerders.

Met andere woorden: de meerderheid van degenen die in de afgelopen 150 dagen in BTC hebben geïnvesteerd, staat momenteel op verlies. Mocht Bitcoin verder dalen, dan kunnen paniekverkopen volgen, wat opnieuw neerwaartse druk op de koers zal uitoefenen.

Is de bullmarkt voorbij? Maar hoe gaat het nu verder? Mogelijk biedt het huidige prijsniveau juist historische koopkansen. De regering-Trump heeft namelijk belangrijke risico's weggenomen: een verbod is door de invoering van een strategische Bitcoin-reserve niet meer aan de orde. Integendeel, met de ondertekening van de Executive Order heeft Trump een wedloop om 21 miljoen coins op gang gebracht, die op de middellange termijn tot een vraagschok kan leiden.

Trump's economische beleid en tarievenoorlog zorgen veel veel onzekerheid bij investeerders wat duidelijk terug te zien is in de dalende beurskoersen. Ook de cryptomarkt heeft weinig voordeel van de positieve ontwikkelingen die Trump belooft met betrekking tot crypto regulering.