Bitcoin ETF evaluatie: 36 miljard dollar in slechts één jaar

Het voelt alsof de SEC-goedkeuring voor de Amerikaanse Bitcoin Spot ETF's al een decennium geleden is. Toch vieren de BTC-indexfondsen pas hun eerste jubileum. En wat een jubileum: Tot op de dag van vandaag hebben BlackRock, Fidelity en anderen ongeveer 1,14 miljoen BTC verzameld, ter waarde van meer dan 108 miljard dollar. Ze hebben Wall Street veroverd en alle verwachtingen overtroffen. Dat de Bitcoin-prijs afgelopen december voor het eerst de 100.000 dollar grens doorbrak, is waarschijnlijk te danken aan de Spot ETF's, naast de verkiezingswinst van Donald Trump.

In totaal bezitten de Amerikaanse Bitcoin ETF's ongeveer 5,83 procent van de momenteel in omloop zijnde totale hoeveelheid BTC. Dat de elf BTC-fondsen enerzijds 36 miljard dollar aan netto-instroom noteerden, maar anderzijds Bitcoin ter waarde van 108 miljard dollar beheren, bevestigt: Veel ETF-beleggers staan dankzij de koersstijgingen van het afgelopen jaar inmiddels aanzienlijk in de plus. Het moet echter worden opgemerkt dat de Grayscale Bitcoin Trust ETF bij de start van de handel al 617.000 BTC bezat.

BlackRock domineert de Bitcoin-ETF-markt Vooral bij de grootste vermogensbeheerder ter wereld zullen de kurken sinds de start van de ETF waarschijnlijk al meerdere keren zijn geknald. De iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) van BlackRock heeft in de afgelopen 365 dagen bijna wekelijks nieuwe records gebroken. Inmiddels staat vast: het is de meest succesvolle ETF-start aller tijden. Tot op heden heeft BlackRock bijna 38 miljard dollar opgehaald en beheert momenteel 557.933 BTC ter waarde van 53 miljard dollar. Daarmee is de IBIT meer dan 23 miljard dollar zwaarder dan de Gold ETF van hetzelfde huis, die al 20 jaar verhandelbaar is.

Vooruitblik op het Bitcoin-ETF-jaar 2025 Bruno Sousa, Head of US & Europe bij Hashdex, legt uit waarom het voor de BTC-fondsen nu pas echt kan beginnen: "We achten het zeer goed mogelijk dat de Bitcoin ETF's in de VS in 2025 netto-instroom zullen bereiken van 50 miljard dollar – meer dan ze dit jaar konden noteren." Een bepalende factor hiervoor is dat vermogensbeheerders en brokerplatforms hun klanten directe toegang verlenen tot de Bitcoin ETF's. Met Morgan Stanley heeft de eerste grote Amerikaanse bank al in augustus de directe verkoop gestimuleerd.

Maar de miljardeninstromen in de ETF's kunnen niet alleen een belangrijke steun zijn voor de BTC-prijs. Volgens de expert van Hashdex hebben pensioenfondsen, stichtingen en andere instellingen bovendien een veel langere beleggingshorizon dan kleine beleggers, die momenteel nog verantwoordelijk zijn voor het grootste deel van de ETF-vraag. Hij legt uit: "Naarmate deze grote pensioenplannen op lange termijn investeren en hun noodzakelijke herschikkingen uitvoeren als de BTC-prijs stijgt, […] zou de volatiliteit moeten afnemen." Als alles volgens plan verloopt, zouden de BTC-fondsen dus ook in 2025 nieuwe recordhoogtes kunnen bereiken, maar tegelijkertijd de beruchte prijsschommelingen aanzienlijk temperen. Voor Bitcoin-hodlers zijn dit uitstekende vooruitzichten.