Veel Bitcoin-houders hopen op een nieuwe bullrun dankzij een mogelijke Bitcoin-reserve (SBR) in de VS. Maar Arthur Hayes, medeoprichter van BitMEX, ziet daar weinig goeds in. In zijn nieuwe essay "The Genie" waarschuwt hij de cryptogemeenschap nadrukkelijk voor dit plan.

Politieke invloed op de Bitcoin-markt
Volgens Hayes ligt het fundamentele probleem in de manier waarop overheden activa kopen. “Wat gekocht kan worden, kan ook verkocht worden,” stelt de cryptomiljardair nuchter. Hij benadrukt dat regeringen vooral om politieke, en niet om financiële redenen investeren. Dat zou bij Bitcoin niet anders zijn.

In eerste instantie zou de prijs van Bitcoin enorm kunnen profiteren van zo’n reserve. Hayes schetst een scenario waarin Trump erin slaagt een SBR te creëren en de Amerikaanse overheid een miljoen Bitcoin koopt, zoals voorgesteld door senator Cynthia Lummis. “Boom! De prijs explodeert.”

Gevaar van toekomstige liquidatie
Maar wat gebeurt er bij een politieke machtswisseling? Hayes waarschuwt: stel dat de Democraten in 2028 winnen, dan is er plots een miljoen Bitcoin die simpelweg met één handtekening weer verkocht kan worden. Dit zou leiden tot onzekerheid in de markt, waarbij beleggers constant vrezen wanneer en hoe deze enorme voorraad BTC wordt geliquideerd.

Volgens Hayes zou deze onzekerheid een rem zetten op het enthousiasme voor Bitcoin en de bredere cryptomarkt. De dreiging van een plotselinge verkoop door de overheid zou een permanente risicofactor worden.

Overheid als onbetrouwbare hodler
Daarnaast twijfelt Hayes eraan of de Amerikaanse overheid een betrouwbare Bitcoin-hodler zou zijn. Hij ziet de BTC-reserve als een “set-it-and-forget-it”-strategie, waarbij politici opscheppen als de prijs hoog is, maar zich snel terugtrekken bij marktdalingen of economische problemen.

Zijn harde conclusie? “Het creëren van een SBR of een nationale voorraad van shitcoins [...] maakt alle crypto die in handen is van de overheid tot een krachtig politiek wapen.”